经济及地产新风向
水皮
著名财经评论家
《华夏时报》总编辑
2017年CHAT北京邀请到了著名财经评论家水皮先生讲讲中国经济与地产发展情况，从酒店和旅游行业发展热点入手，对行业现状进行点评，再深入经济进行了非常透彻的解析。
酒店旅游业带给我一些全新的感受。去年中国安邦保险集团完成了对纽约华尔道夫酒店的收购，部分改造公寓，部分出售，此创意令人耳目一新。海航收购北京燕京酒店，升级为喜马拉雅，在海外目光也直指各类国际顶级酒店集团。同金融行业相比，海航优势显得更加明显，因为其坐拥上下产业链的衔接，包括旅游集团、酒店集团，与其航空业务在某些程度上形成了上下游。万达集团也是一个非常成功的案例，十年前开始转型时，它以旅游为切入点。现在试图与迪士尼差异竞争，试图对迪士尼形成一定的阻击，拖长其盈利时间。但迪士尼的竞争力不容小觑，盈利时间很短。这说明旅游，特别是亲子旅游在中国方兴未艾，前景十分光明，也是代表未来发展趋势的一个行业。任志强曾说过，以后中国房价最高的地方不是北上广，一定是旅游风景地。
未来的方向应如是，那么着眼目前的中国经济，观点主要有三：
其一，L型的中国经济，是否已到达拐点？如何继续前行？
中国经济呈L型，即波动式下行，在向下后触到拐点后平稳发展。能较为乐观地判断去年年底这个拐点已经出现：从数据来看，今年初一季度各项指标都不错；从外围市场看亦如此，日本、欧盟、美国经济局面稳健，这对中国进出口外部环境改善颇有帮助。
经济拉动三架马车——投资、出口、消费，消费相对恒定，尤其在去年房地产爆涨之后，居民的房地产投资剧增，家庭按揭负担率已经涨到了40%左右，消费在今后十年不会有大幅增长。一季度的反弹可能只是一个短周期，今后经济增速会放缓，若中国经济未来能保持在6%的增幅，形成一个L型就相当乐观了。
其二，货币政策的实质性转型。
过去中国货币政策相当宽松，人民币每年都在以13%到14%以上的速度在增长，2000年的时候M2市场货币13万亿，现在是159万亿。而按揭这种模式的存在，将银行的货币存量放大了。
去年7月份最极端的时期，居民购房贷款占到了全部贷款增幅的100%以上，到今年一季度此比例还维持在49%左右，这是一个惯性。但贷款投向实体经济的为0，没有投入试图得到产出是不可能的事情。所以这个角度的解读也支持L型经济将会持续的观点。
其三，应规范资金操作，规避风险。
经济上面临L型的走势，货币政策专项，金融清理整顿和排除风险，所以对于眼下的投资应该谨慎为上，因为前面三个方面若要取得一定的成效，一定会有产能处清、杠杆下降、库存增势、调整的过程，这个过程不会是风平浪静的，部分企业必定要付出代价，因此投资需谨慎。
酒店、旅游业是一个产业升级的方向，意味着这个行业复苏之后，后面或许还会有调整，但不会像其他行业再下行，或波动下行，这就是调整的方向。纵观整个房地产行业，包括打着特色小镇为概念的开发，其实也是希望能够有规模效应，能够做出特色，能够升级，这其实也响应了此次论坛的主题——迭变，就是提升的方向。
Economic and Real Estate Outlook
Note: Shui Pi, a famous finance & economics commentator delivered a speech on Economic and Real Estate Outlook, from the perspectives of hospitality and tourism.
Hospitality and tourism has brought something new to the industries. For example, Anbang Insurance Group has purchased Waldorf New York last year, and HNA Group has brought Yangjing Hotel Beijing. What’s more, Wanda Group took tourism as an entry ten years ago, and it has rivaled with Disney Land, which illustrates tourism, especially family tourism is growing. There’s no doubt that tourism is very promising.
After shedding some light on the future prospect of industries, there are three perspectives eying on current Chinese economy. To begin with, where is the domestic L-shaped economy heading towards? The economy experienced downward fluctuation and hit the bottom line by the end of last year byobserving from statistics and market. Secondly, the monetary policies are experiencing transformation. The policies used to be loose but they turn into prudent ones, with the economic situation changing.
Ultimately, be careful about investment and hedging risks. Tourism and hospitality confront upgrade which means continuing adjusting or even a minority of sacrifice because enterprises need to pay off. To put it in a nutshell, making a difference is the direction of going up.
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